当地时间6月17日，美国联邦储备委员会以一份“超短”篇幅的声明，更新了FOMC决议的打开方式，并迈出了其沟通机制改革的第一步。

在这份声明中，美联储宣布，继续将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这一今年连续第四次维持利率不变的决定符合市场普遍预期。

尽管美联储按兵不动，但“鹰”派信号频频传来。美联储发布的经济预测摘要显示，美联储官员对2026年联邦基金利率预测的中值从3月的3.4%提高至3.8%。这意味着美联储官员预期今年会实施加息操作。美国利率市场定价显示，交易员已完全定价美联储将于10月加息。

随后，凯文·沃什首次以美联储主席身份出席新闻发布会，并回应众多市场关注的问题。沃什表示，2%的通胀率是美联储长期以来的目标。在达到目标之前，没有理由重新审视这一目标。已经五年未能实现通胀目标，现在要着手纠正。

当地时间6月17日，在决议公布后，市场经历剧烈波动，美股三大指数一度直线跳水。截至收盘，美国三大股指全线收跌，道指跌0.98%报51492.55点，标普500指数跌1.21%报7420.1点，纳指跌1.34%报26021.66点。黄金大跌逾150美元/盎司，2年期美国国债收益率上涨15BP，美元指数(100.2686, -0.1144, -0.11%)拉升近百点。

美联储按兵不动符合预期

年内加息预期“板上钉钉” 

美联储17日宣布，继续将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这一今年连续第四次维持利率不变的决定符合市场普遍预期。

在声明中，美联储表示，尽管中东冲突带来不确定性，经济活动仍以稳健步伐扩张；生产率增长和资本投资表现强劲；就业增长与劳动力规模保持同步，失业率变化不大。通胀率相较于委员会设定的2%目标依然偏高，部分反映供应冲击（含能源）推动价格上涨；委员会将致力于实现价格稳定。

整体而言，本次声明整体篇幅大幅缩短，取消了委员具体投票公示，沟通风格转向简洁。同时，措辞的变化表明加息风险显著上升。

业内认为，本次声明的最大亮点在于措辞出现重大调整：彻底删除了此前持续半年的“宽松倾向”表述，取消“下一步政策调整更倾向降息”的前瞻指引，转向加息、降息双向均衡的中性偏鹰立场。

点阵图同样大幅转鹰。点阵图显示，18位参与者中，有9位预计2026年内至少加息一次，其中3人预计加息一次、5人预计加息两次、1人预计加息三次，加息预期超出市场预期。 

“美联储传声筒”NickTimiraos发表点评说，本次美联储点阵图显示出明显的鹰派倾向。此外，还有1名参与者（推测为美联储主席沃什）未提交经济预测摘要（SEP）。与此同时，美联储政策声明从头到尾进行了全面修订，文本长度明显缩短。整体来看，本次会议的沟通框架发生显著变化，市场对利率路径的预期或将因此被重新调整。

摩根资产管理发表点评称，美联储维持利率不变的决定带有鹰派倾向，政策制定者正引导市场为未来借贷成本可能上升做好准备；没想到会有半数政策制定者预测将加息；联邦公开市场委员会中没有成员认为通胀是暂时性的。

在声明发布后，美联储新任主席凯文·沃什举行了履职后的首次新闻发布会，并回应了众多市场关注的问题。

沃什说，希望金融市场能够基于自身对经济的判断来定价证券，而不是试图根据其对央行官员如何解读数据的预期来进行定价。他表示：“市场越是关注真实经济的变化，越能够自行判断哪些数据更重要、哪些相对不那么重要，就越能形成自身认为最可能发生的定价。” 

沃什还表示，他在货币政策五个领域设立了工作组以研究央行职能，包括沟通、资产负债表、对现有数据来源的使用和依赖、生产率与就业，以及美联储的通胀框架。

他表示，目标是打造一个“清晰自身使命、适应目标并聚焦未来”的美联储。